发布日期：2026-02-06 01:14    点击次数：120

恒大在2023年7月把拖了很久的2021和2022年财报一次性补发出来。数字出来后寰球看傻眼，2021年亏6862亿，2022年亏1258亿，加起来8120亿。

这笔钱把恒大从上市以来赚的全部利润齐吃光了，还多亏不少。总欠债到2022年底还有2.44万亿，剔掉预收款后净欠债1.72万亿。

审计师径直说没法发表主意，因为数据太乱，握续蓄意齐成问题。

恒大早年靠高欠债快速拿地盖房，名堂从开工到预售周期短，钱盘活得迅速。2009年在香港上市后，规模越滚越大，到2020年底有息欠债依然跨越1.5万亿。

靠借新还旧和预售款相沿，沿途呐喊大进。多元化也玩得大，足球、矿泉水、保障、汽车齐投进去，钱撒得随地齐是。

2020年8月监管推出三说念红线，钞票欠债率、净欠债率、现款短债比三条线卡死。恒大三条全踩，属于最严的红档，从2021年运行透顶借不到新钱。

融资渠说念一断，现款流坐窝吃紧，之前靠滚雪球的阵势短暂失灵。往常告贷容易，目下借不来，穴洞一下子就露出来了。

2021年恒大为了回笼现款，在世界名堂搞大降价，七折、七五折到处齐是。短期卖了不少屋子，但毛利爽朗接掉到负7.4%。

市场一看恒大这样卖，以为有猫腻，举报不高洁竞争的多了。名堂停工的也越来越多，供应商的商票到期兑不了，产业链随着抖。

钞票甩卖成了救命稻草。从2021年起，旅馆、阛阓、写字楼、股权到处挂牌卖。可大部分卖价齐低于买入价，卖一笔亏一笔。

盛京银行股权卖掉就亏了24亿，其他非中枢钞票也差未几。许家印我方把广州、深圳、香港的屋子，还有豪车飞机齐卖了，钱照旧不够填坑。

多元化业务原来念念漫衍风险，效果成了拖油瓶。汽车、保障这些板块没赚到钱，反而占用了集团大批资金。主业出问题后，这些业务也救不了场。

合座看，恒大等于靠高杠杆和高盘活活，战略一收紧，杠杆坐窝造成压死骆驼的临了一根稻草。

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债务攀扯银行、相信、供应商和几百万购房者，星空app登录规模太大，谁齐跑不了。许家印手脚推行为止东说念主，连累当然最大。

2021年他和老婆丁玉梅办了仳离，还给犬子设了相信，念念保一部分家产。但这些动作齐在监管视野里，滚动钞票只会让事情更糟。

许家印没选定出洋。恒大出过后，监管和债权东说念主眼睛齐盯着他，一朝跑了，债务问题会更大，家属也保不住。

整个债务临了只可他来扛。2023年9月他被照章经受强制行为，从那以后就留在国内和谐造访。

香港高级法院2024年1月下令恒大即时清盘，清盘东说念主运行接受钞票。2025年8月恒大从港股正经退市。

清盘东说念主追钞票追得很紧，2025年9月法院任命他们作念许家印全球钞票的接受东说念主，连离岸公司和相信架构的齐纳进来。许家印没按条目裸露钞票，法院径直穿透造访。

丁玉梅名下的外洋钞票也被冻结，加拿大、新加坡、直布罗陀那些账户统共2.2亿好意思元驾御。清盘东说念主还在追2017到2020年分掉的60亿好意思元股息酬报。

许家印名下被实行的金额依然跨越30亿，罚金、债求实行一条条压上来。

恒大1300多个名堂散在280多个城市，好多还烂着。保交楼在股东，但钱缺口宏大。清盘东说念主卖掉的钞票回收很少，债权东说念主拿追念的钱有限。通盘进程拖了几年，债务化解还在缓缓走。

说到底，恒大是靠告贷推广起来的，战略环境一变，借不到钱就崩了。许家印手脚一霸手，前边清高的技能分成拿得多，目下穴洞也得他来堵。留在国内不是什么崇高选定，而是连累跑不掉，跑了只会让事情更不行打理。

目下看这个进程，挺典型的。企业靠杠杆作念大，赶上战略收紧，现款流断裂，钞票减值，卖东西还亏，越亏越卖，越卖越亏，临了只可清盘。

许家印不跑，是因为他跑不了，也跑不起。通盘故事等于高杠杆游戏玩脱了，代价谁来付，一目了然。

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